在旺盛的固定资产投资、特别是房地产投资的推动下，5月份国内钢材市场继续表现出平稳攀升的势头，近阶段国内电力紧张，部分省市对一些高耗能行业进行限电举措也对5月份的钢材市场起到推动作用。鉴于房地产等投资具有一定的惯性，钢材的消费强度还将保持一定时期，因而未来市场仍存在较强的支撑力度，当然，市场风险也在逐渐累积，特别是国际金融市场的动荡可能会对未来钢材市场形成较大不确定影响因素。

从当前国内经济形势看，投资旺盛程度已经超出很多人预期，1-3月份，固定资产投资增长25%，1-4月份提高到25.4%，房地产投资则始终保持在30%以上，在如此强劲的投资作用下，国内建材行情持续攀升，全国螺纹钢均价已达到5000元/吨以上，较热轧卷的价格高出上百元。与此同时，在期货市场，近月合约的价格也显著高于远期主力合约，反映出短期建筑钢材市场需求极为旺盛的状况。近段时间钢材社会库存急速下降也从另外一个角度佐证了当前社会需求旺盛的情况，截止到5月27日，mysteel统计的五大钢材品种社会库存为1428万吨，较前期最高点下降了22.7%，较去年同期也低出100万吨，说明近段时间钢材消费强度处于加速状态，对5月份钢价持续反弹以有力的支持。

很显然，到目前为止支撑钢材市场的主要因素依然存在，房地产投资的惯性在未来也不会很快消失。但是，中国经济的结构性矛盾、相对失衡状况以及未来可能对钢材市场的影响却不得不令人担忧。上半年中国通胀形势十分明显，物价攀升缺乏有效抑制手段，房地产市场虽有政府严厉的调控措施，但房价始终居高不下，部分城市仍在继续上涨。高通胀导致社会消费水平减弱，汽车、造船、家电，以及机械等工业生产呈现放缓趋势，其中4月份汽车产销出现负增长。一边是固定资产投资在不断加速，一边是工业生产、消费在降温，未来经济增长显然缺乏持久力，经济增长放缓的压力明显增大。

除了中国经济结构性风险压力之外，钢材市场还将受到国际金融市场动荡的影响。近期国际金融市场动荡明显加剧，一方面美联储二次定量宽松政策将在6月份到期，美国近期通胀率也攀升到3.2%，美联储货币政策有掉头可能。另一方面近期欧债危机有进一步扩大趋势，意大利、比利时等欧洲重要国家的主权信用评级被下调，希腊债务面临违约和重组风险。除此以外，美国国债也有发行上限和信用违约问题，凡此种种，表明未来国际金融市场的运行不会一帆风顺，不排除会出现大幅振荡的可能，进而导致商品市场剧烈变化。

当前中国钢铁生产保持较高水平，4月份粗钢日均产量达到197万吨，5月份以来的大中型钢铁企业产量监测数据表明，钢铁生产依然保持高水平，各地电力紧张对钢铁生产的影响仍然有限。从成本与效益的角度看，当前国内钢企的盈利状况是近两年来最好的一个时期，因此，钢企主动减产的可能性低，如果没有政府的强行拉闸限电，钢铁产量应该会继续保持增长态势。因而，未来市场存在供给增加的压力。而在需求方面，由于固定资产投资依然旺盛，需求也十分强劲，并导致当前钢材社会库存加速下降，显著低于去年同期。从国内外钢市比较看，近期国际钢市呈现出回调的趋势，国内外钢材价差不断缩小，这有可能使得3、4月份中国钢材出口的强劲势头受阻，一旦未来钢材出口下降，国内钢市压力将增加。

未来钢材市场的关键因素是较为旺盛的需求与同样快速增长的供给所达成的平衡会不会被打破？强劲的固定资产投资与社会消费能力是不是匹配？国际经济形势剧烈动荡会不会导致中国经济硬着陆？这些因素决定着未来钢市的运行方向，而诸多不确定的因素也令未来市场的运行风险在增加，需要引起市场相关人士的谨慎应对。